在个人长期的投资中，不断的读书以及对市场认知的不断深入理解，需要慢慢的形成自己的投资体系，并且遵循此体系严格执行交易。体系也是需要不断优化改进，一旦形成体系，之后也是在此基础上进行优化。这样才能使得交易不乱分寸。

个人认知

1 投资中，赚取市场的平均收益并不难，投资沪深300就可以，难的是获取长期的超额收益。

2 依靠资产配置，可以将资产收益进行对冲，获取超额收益的机会就越大。

3 买股票就是买公司，买公司就是买公司未来现金流折现。——段永平

而买基金就是买一篮子股票的现金流折现。所谓内在价值，就是未来利润的折现。

4 投资收益的来源：公司本身的价值增长和估值的提升以及市场的波动。

风控

风险：

风险分为两种，本金的永久损失和回报不足。

永久损失：选择的公司出现基本面问题或者忍受不了波动而割肉。（不过投资指数基金即使出现个别公司基本面问题，也不会损失特别严重，基金有自动优化功能）

回报不足：未能达到预期收益。

风险控制：

1 只买看得懂有把握的标的。

2 买入前充分深入的分析，具备高确定性才买入。

3 买入低估的标的。

4 适度分散。

对市场的理解

1 市场永远在波动；

2 市场虽在波动，但长期看，波动的幅度都在围绕标的内在价值；

3 不预测市场变化，但要抓住市场出错的机会。

指数基金

1 资产质地：指数成分中，自己认可的公司越多越好，并且要看选股规则；

2 估值，不仅要看历史估值，也要看历史估值向未来的延伸；

3 投资方式：定投。定期不定额。如遇到严重低估的标的，可以适当建立一定比例的底仓。

基金交易

坚持投资为主，投机为辅。

买入原则：

买入时，在选择标的中 估值最低的买入。如有其他低估基金，符合选择要求时也可买入。

买入后持续跟踪、检查。

卖出原则：

1 收益达到预期目标；

2 产品明显高估；

3 有更好的产品替代；

4 阶段性利润收割。一旦到达收益8%时，即卖出获利资金，本金不动。将这部分利润赎回。相当于收割一打一打的韭菜，季节到了就收割。这样账户的持有单价将会持续降低。

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